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聚乙烯：2020-24年中國PE產(chǎn)能變化簡析
2020-2024年中國PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計2024年中國PE總產(chǎn)能增至3395.8萬噸，五年內(nèi)累積新增產(chǎn)能達1490萬噸、復(fù)合增長率達12.25%，其中復(fù)合增長率環(huán)比去年增加0.7個百分點，即PE總產(chǎn)能仍處于偏快速地增長趨勢。新投裝置區(qū)域的合理化，某些特定的程度解決了產(chǎn)需區(qū)域錯配的原有行業(yè)現(xiàn)狀，也規(guī)避了部分運輸時間與成本問題，同時地方企業(yè)的產(chǎn)能占比增加，也使供應(yīng)端更加多元化。
2020-2024年中國PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計2024年中國PE總產(chǎn)能增至3395.8萬噸，五年內(nèi)累積新增產(chǎn)能達1490萬噸、復(fù)合增長率達12.25%，其中復(fù)合增長率環(huán)比去年增加0.7個百分點，即PE總產(chǎn)能仍處于偏快速地增長趨勢。
近年來中國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，且已由快速地增長階段轉(zhuǎn)向高水平質(zhì)量的發(fā)展階段，宏觀利好的大環(huán)境下，人民生活水平與質(zhì)量也隨之提升，同時電商、直播帶貨等新型行業(yè)的興起也帶動了PE下游需求量，如包裝膜、日用洗化品等，在此背景下，更多的石化企業(yè)列隊于PE生產(chǎn)行業(yè)中，進而PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲。
分產(chǎn)品類別來看，隨本年寶豐能源600989）、煙臺萬華、裕龍石化等企業(yè)新投產(chǎn)裝置產(chǎn)能的釋放，PE分產(chǎn)品類別產(chǎn)能均有所增加，LLDPE、LDPE、HDPE總產(chǎn)能分別增至1141.3萬噸、413.5萬噸、1841萬噸。分產(chǎn)品類別占比來看，仍以HDPE為主，占PE總產(chǎn)能的54.21%，較2023年下降0.36個百分點，PE分類別產(chǎn)能占比仍維持當前現(xiàn)狀。
2024年中國PE新增生產(chǎn)企業(yè)5家，涉及總產(chǎn)能為265萬噸，這中間還包括寶豐能源25萬噸EVA/LDPE聯(lián)產(chǎn)裝置。由下表可看出，本年新增產(chǎn)能大多分布在在華北區(qū)域，原料來看，多以石腦油為原料路徑，其次為煤炭，輕烴制僅包含煙臺萬華二期LDPE裝置。
2024年中國PE新增產(chǎn)能超90%坐落于華北區(qū)域，進而華北區(qū)域PE總產(chǎn)能增至781萬噸，且超越西北區(qū)域位居首位。新增投產(chǎn)裝置的地理位置偏移，也證實了產(chǎn)能區(qū)域配置逐步合理化的趨勢，即由生產(chǎn)區(qū)域向消費區(qū)域轉(zhuǎn)移，在某些特定的程度打破了產(chǎn)需區(qū)域錯配的原有行業(yè)現(xiàn)狀，也規(guī)避了部分運輸時間與成本問題。
目前國內(nèi)PE原料路徑共分為四種，即石腦油、煤炭、輕烴與外購甲醇，且以石腦油為主、煤炭與輕烴制為輔是中國PE原料路徑來源的行業(yè)現(xiàn)狀。2024年新增投產(chǎn)裝置中，以石腦油、煤炭、輕烴為原料路徑分別新增160、80、25萬噸，石腦油為新增產(chǎn)能路徑占總新增產(chǎn)能的60.38%，仍與當前行業(yè)現(xiàn)狀相吻合。輕烴制僅包含煙臺萬華LDPE裝置，產(chǎn)能占比環(huán)比去年減少0.3個百分點。煤炭為原料路徑包含寶豐能源三期與內(nèi)蒙古寶豐項目，涉及總產(chǎn)能80萬噸，產(chǎn)能占比環(huán)比增加0.97個百分點。因中煤蒙大與榆林神華相繼實現(xiàn)甲醇的自我供給，故以外購甲醇為原料路徑產(chǎn)能占比下降至1%。
2024年新增中石化英力士石化有限公司，合資企業(yè)產(chǎn)能占比稍有增加，環(huán)比增1.28個百分點；大煉化時代后，地方煉化一體化項目得到扶持，地方企業(yè)產(chǎn)能占比逐年增加，2024年新增煙臺萬華、裕龍島、寶豐能源，涉及總產(chǎn)能185萬噸，從而地方企業(yè)產(chǎn)能占比增至39.46%。地方企業(yè)產(chǎn)能占比的增加，削弱了中石化、中石油在PE行業(yè)中不管是貨物供應(yīng)方面，還是產(chǎn)品定價方面的主導(dǎo)權(quán)，行業(yè)競爭進一步加劇，同類別產(chǎn)品供應(yīng)更加多元化，下游工廠在同類別基料的選擇權(quán)也在進一步增加。
綜上所述，在大煉化時代與提振內(nèi)需的綜合影響下，近五年中國PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計2024年P(guān)E總產(chǎn)能增至3395.8萬噸，五年復(fù)合增長率達12.25%，行業(yè)擴能速度仍處偏快速地發(fā)展趨勢。五年擴能時間區(qū)間內(nèi)，PE新增產(chǎn)能多集中在主要消費區(qū)域，華北、華東、華南區(qū)域，原有供需錯配的現(xiàn)在有所改善，且貨物流轉(zhuǎn)時間有所縮減；石腦油為主要的組成原材料路徑的行業(yè)現(xiàn)狀并未發(fā)生改變，不管是本年新增裝置投產(chǎn)還是已有裝置中，石腦油為原料路徑產(chǎn)能占比都超過60%；貨源供應(yīng)方面，地方企業(yè)的產(chǎn)能占比增加打破了原有的貨源供應(yīng)格局，終端對基料的選擇權(quán)有所增加，同類別產(chǎn)品的競爭壓力同時也有所增大。
